立方滙

以專業為本,以品質為源

吸引外资恰逢时,QFLP新规助腾飞

发布日期: 2019-09-03

 

 

QFLP时代背景

外商投资在传统上一直是中国经济发展的三驾马车之一。尽管外资曾一度拥有的超国民待遇目前已基本被取消,但作为仅次于美国的全球第二大经济体和第二大创业国度,国内新经济公司(包括开始国际性扩张的中国互联网巨头)的崛起、各种新兴投资业态(如私募股权/证券基金、夹层基金、不良资产基金、私募二级接盘基金、资产证券化)的涌现、境内外资金成本的差异、资本市场估值的差异、中方与外方在投资等领域就专业技术、行业资源、机构品牌方面的合作需求等市场因素,仍激励着外资进入中国开展各种投资和合作活动。

而QFLP正是境外投资人参与境内投资的重要渠道。

 

QFLP定义

QFLP(Qualified Foreign Limited Partner 即合格境外有限合伙人),是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后,将境外资本兑换为人民币资金,投资于国内的PE以及VC市场。

政府对跨境金融投资的态度

政府也很重视金融投资,出台了很多相关政策支持跨境金融投资的发展,希望在资金、人员、技术得以自由流动的基础上,在信息、能力方面汇聚后有所突破和创新,有新的成果。

2003年,内地与香港、澳门特区政府分别签署了内地与香港、澳门《关于建立更紧密经贸关系的安排》及其补充协议,鼓励香港、澳门资金投资内地企业。

《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》投资协议第五条与第六条的相关规定,给予了香港、澳门投资者同等条件下不得低于本地投资者及其他投资方的待遇。

第五条  国民待遇

一、一方给予另一方投资者在设立、取得、扩大、管理、经营、运营和销售或其他处置其境内投资方面的待遇,不得低于在类似情形下给予其本地投资者的待遇。

二、一方给予涵盖投资在设立、取得、扩大、管理、经营、运营和销售或其他处置其境内投资方面的待遇,不得低于在类似情形下给予其本地投资者投资的待遇。

第六条  最惠待遇

一、一方给予另一方投资者在设立、取得、扩大、管理、经营、运营和销售或其他处置其境内涵盖投资方面的待遇,不得低于在类似情形下给予其他方投资者的待遇。

二、一方给予涵盖投资在设立、取得、扩大、管理、经营、运营和销售或其他处置其境内投资方面的待遇,不得低于在类似情形下给予其他方投资者投资的待遇。

 

QFLP的需求趋增

全球经济逐渐进入“后危机时代”,各国开始思考如何构筑更完善稳固的多元化国际货币体系,人民币国际化的车轮也开始滚动。

随着中国企业“走出去”的步伐不断加快,跨境贸易和投资快速发展,境外对人民币的需求也日益增长。

根据专业机构和权威专家的研究报告,人民币升值的趋势将长期持续,因为中国的利率明显高于欧美水平,利差仍将支持人民币走高。近期中国FDI(外商直接投资)依然保持高位,近两个季度均较上年同期数据有大幅提升,显示国外投资者依然看好在华投资的收益率,这将加大各方对人民币的需求。

随着自贸试验区的设立、人民币加入SDR,资本项目对外开放的程度不断加深,跨境证券投资、跨境发债、跨境并购、跨境融资等创新业务不断涌现,跨境金融投资在中国活跃度逐渐升高。

QFLP的发展情况

QFLP试点于2010年底在上海首开先河,随后北京、天津、深圳、青岛、重庆、贵州(贵阳综合保税区)、福建平潭等地均出台相关的QFLP试点政策。其中,深圳市金融办、市经贸信息委、市市场和质量监管委及前海管理局联合于2017年9月22日发布的《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》,在“外资管外资”模式(即“外商投资股权投资管理企业”管理“外商投资股权投资基金”)基础上,创新了“外资管内资”和“内资管外资”的新QFLP模式,一度成为焦点。

 

QFLP系列文章介绍

基于当下QFLP政策更新,政策导向偏向鼓励QFLP试点发展,众多投资者对QFLP资质申请有相当强烈的商业诉求,前海咨询特推出关于QFLP的系列专题文章,对个别地市当下QFLP政策的要点进行解读,如注册资本和出资方式要求、发起形式、发起企业的资质要求、股东或合伙人要求、高管人员要求、可从事业务范围、资质申请和受理时限、申请材料清单等。

这个系列的文章包括

《深圳QFLP政策文件解读》

《珠海QFLP政策文件解读》

《广州QFLP政策文件解读》

《福建平潭QFLP政策文件解读》

《广东三市的QFLP政策对比》

 

 

创立于2013年,隶属立方汇集团,2014年被前海管理局授予“全球八大官方招商合伙人”称号。立方商务多年来专注为外资企业提供高品质商务服务。公司拥有一支由政策分析师、数据专家共同组成的专业团队,目前已帮助粤港澳大湾区顺利引进外资企业超过5000家,并为15000多家中小企业提供政策谘询、财税代理、办公场地租赁、沙龙路演等系统化配套服务。

Request A Quote